中國(guó)作為全球康復(fù)需求最旺盛的國(guó)家，2019年康復(fù)需求總?cè)藬?shù)已高達(dá)4.6億。面對(duì)龐大的慢性病患者(超過(guò)2億)、殘疾人群(8500萬(wàn))以及逐年攀升的運(yùn)動(dòng)損傷、術(shù)后康復(fù)和產(chǎn)后恢復(fù)等群體，知名品牌康復(fù)器械市場(chǎng)的需求不斷上升。預(yù)計(jì)到2027年，這一市場(chǎng)的規(guī)模將突破千億元大關(guān)。

01 康復(fù)器械產(chǎn)品分類

康復(fù)醫(yī)療是一個(gè)以研究傷、病、殘者功能障礙的預(yù)防、評(píng)定、治療和訓(xùn)練為主要任務(wù)，以消除和減輕患者的功能障礙，彌補(bǔ)和重建患者的受損功能和活動(dòng)能力，提高生活自理能力，改善生存質(zhì)量為目的的一個(gè)醫(yī)學(xué)專科，與預(yù)防醫(yī)學(xué)、保健醫(yī)學(xué)、臨床醫(yī)學(xué)并稱為“四大醫(yī)學(xué)”，是現(xiàn)代醫(yī)學(xué)的重要組成部分，在醫(yī)療體系中擁有重要的價(jià)值。

康復(fù)醫(yī)療覆蓋病種領(lǐng)域廣泛，涉及神經(jīng)康復(fù)、骨與關(guān)節(jié)康復(fù)、心肺康復(fù)、疼痛康復(fù)、燒傷康復(fù)等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，終端受益者包括老年人群體、殘疾人群體、術(shù)后康復(fù)群體、產(chǎn)后恢復(fù)群體、慢性病患者群體、兒童康復(fù)群體等，因此康復(fù)器械天然具備多樣性特征，行業(yè)產(chǎn)品品種繁多，ISO9999：2007把康復(fù)器械分成11大類，129個(gè)次類、707個(gè)支類。

按作用機(jī)理分，康復(fù)器械主要產(chǎn)品涵蓋聲療、光療、電療、磁療、中醫(yī)類、壓力療法、運(yùn)動(dòng)訓(xùn)練(PT)、作業(yè)訓(xùn)練(OT)等。按照作用方式的不同，又可分康復(fù)理療設(shè)備(物理治療設(shè)備)、康復(fù)訓(xùn)練設(shè)備、康復(fù)評(píng)定設(shè)備等。廣義的康復(fù)器械還包括康復(fù)輔具等，如下表所示。

表1 康復(fù)器械分類

資料來(lái)源：Eshare醫(yī)械匯、翔宇醫(yī)療招股書等，深企投產(chǎn)業(yè)研究院整理。

02 市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)動(dòng)力

全球康復(fù)器械市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)。伴隨慢性疾病患者人數(shù)增長(zhǎng)、非傳染性疾病導(dǎo)致的康復(fù)治療需求增長(zhǎng)、老年人群體中關(guān)節(jié)炎和帕金森病患者增長(zhǎng)、外傷病人的增長(zhǎng)以及有利的康復(fù)醫(yī)療報(bào)銷政策等，全球康復(fù)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)Research And Markets數(shù)據(jù)，2021年全球康復(fù)醫(yī)療器械的市場(chǎng)規(guī)模為134億美元，預(yù)計(jì)2028年有望達(dá)到195億美元。

圖1 全球康復(fù)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模(億美元)

資料來(lái)源：Research And Markets，深企投產(chǎn)業(yè)研究院整理。

我國(guó)是全球康復(fù)需求最大的國(guó)家。據(jù)《柳葉刀》研究統(tǒng)計(jì)，2019年中國(guó)康復(fù)需求總?cè)藬?shù)已達(dá)到4.6億人。老齡化的不斷加劇導(dǎo)致生活自理能力缺失的失能老人群體持續(xù)擴(kuò)大。目前中國(guó)有2億多慢性病患者，其中存在康復(fù)需求的超過(guò)1000萬(wàn)人，而當(dāng)前醫(yī)院的康復(fù)資源覆蓋面小，現(xiàn)有康復(fù)醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尚未滿足當(dāng)下的市場(chǎng)需求。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2022年，中國(guó)各類殘疾人總數(shù)達(dá)8500萬(wàn)人，殘聯(lián)統(tǒng)計(jì)的殘疾人數(shù)也達(dá)到3780.69萬(wàn)人，每年因交通、工傷事故致殘的人數(shù)也達(dá)到100多萬(wàn)。根據(jù)《2022年殘疾人事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，僅856.7萬(wàn)殘疾人得到基本康復(fù)服務(wù)，164.8萬(wàn)殘疾人得到基本輔助器具適配服務(wù)。產(chǎn)后康復(fù)方面，約有1/3產(chǎn)婦在產(chǎn)后出現(xiàn)不同程度的盆底功能障礙，同時(shí)產(chǎn)后康復(fù)已經(jīng)從較為剛需的盆底肌、骨盆、腹直肌修復(fù)延伸到身材管理、美容護(hù)理等需求。隨著運(yùn)動(dòng)普及，中國(guó)有超35%的國(guó)民參與運(yùn)動(dòng)，10%的人可能會(huì)發(fā)生運(yùn)動(dòng)損傷，運(yùn)動(dòng)損傷人群逐年增加。根據(jù)運(yùn)動(dòng)康復(fù)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的調(diào)研統(tǒng)計(jì)，我國(guó)主要從事運(yùn)動(dòng)康復(fù)服務(wù)的機(jī)構(gòu)門店數(shù)量在2020年底已接近400家，參照國(guó)外的運(yùn)動(dòng)康復(fù)機(jī)構(gòu)數(shù)量，平均每4000人可擁有一家康復(fù)服務(wù)機(jī)構(gòu)，而中國(guó)目前機(jī)構(gòu)數(shù)量與歐美國(guó)家相距甚遠(yuǎn)。

我國(guó)康復(fù)相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)增加。目前我國(guó)康復(fù)醫(yī)療機(jī)構(gòu)大致可分為綜合醫(yī)院康復(fù)科、康復(fù)醫(yī)院、康復(fù)醫(yī)療中心。其中康復(fù)醫(yī)院呈現(xiàn)民營(yíng)主導(dǎo)格局，2018年我國(guó)康復(fù)醫(yī)院共637家，2021年已增長(zhǎng)至810家，其中民營(yíng)醫(yī)院從2018年的485家增至2021年的628家。2011年我國(guó)康復(fù)醫(yī)學(xué)床位數(shù)量?jī)H有8.37萬(wàn)張，而這一數(shù)字在2020年已達(dá)到30萬(wàn)張。截止2021年底，我國(guó)殘疾人康復(fù)中心數(shù)量達(dá)11260家，產(chǎn)后康復(fù)中心5288家。

我國(guó)康復(fù)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)康復(fù)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模為511億元，預(yù)計(jì)2026年達(dá)到941.5億元。

圖2 我國(guó)康復(fù)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)

資料來(lái)源：Frost&Sullivan、東北證券，深企投產(chǎn)業(yè)研究院整理。

從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，康復(fù)輔具占據(jù)主體。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)康復(fù)醫(yī)療器械市場(chǎng)中，康復(fù)測(cè)評(píng)、訓(xùn)練及理療三類設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模合計(jì)91.2億元，占比為20%左右，市場(chǎng)以輪椅、假肢、助聽(tīng)器、無(wú)障礙設(shè)施等康復(fù)輔具為主，如下圖所示。

圖3 2021年我國(guó)康復(fù)器械各細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模

資料來(lái)源：Frost&Sullivan、東北證券，深企投產(chǎn)業(yè)研究院整理。

03 競(jìng)爭(zhēng)格局及重點(diǎn)企業(yè)

全球康復(fù)醫(yī)療器械市場(chǎng)集中度低。康復(fù)醫(yī)療器械呈現(xiàn)多品種、小批量、單價(jià)不高的特點(diǎn)，全球行業(yè)整體集中度較低，競(jìng)爭(zhēng)格局分散。全球知名企業(yè)主要有美國(guó)Medline、美國(guó)Enovis(含DJO)、美國(guó)Invacare、英國(guó)BTL、日本OG Wellness、日本松下康養(yǎng)等，其中Enovis和Invacare兩強(qiáng)營(yíng)收預(yù)計(jì)占行業(yè)15%左右。

我國(guó)康復(fù)醫(yī)療器械企業(yè)總體規(guī)模較小，市場(chǎng)格局分散。2022年我國(guó)康復(fù)器械上市企業(yè)9家，其中披露康復(fù)器械營(yíng)收的8家企業(yè)(不含魚躍醫(yī)療)合計(jì)該板塊營(yíng)收僅26.4億元，預(yù)計(jì)占全國(guó)市場(chǎng)規(guī)模僅5%。

圖4 我國(guó)康復(fù)醫(yī)療器械上市及IPO企業(yè)營(yíng)收(2022年，億元)

資料來(lái)源：各公司年報(bào)、招股說(shuō)明書，深企投產(chǎn)業(yè)研究院整理。除魚躍醫(yī)療外，其他企業(yè)數(shù)據(jù)僅包含康復(fù)器械板塊營(yíng)收。

在中國(guó)康復(fù)醫(yī)療器械市場(chǎng)中，盡管國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品的占比已經(jīng)相當(dāng)高，達(dá)到90%以上，但主要集中在仿制和低端產(chǎn)品領(lǐng)域，而高端設(shè)備市場(chǎng)仍然被外資品牌所主導(dǎo)。根據(jù)眾成醫(yī)械的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年10月，醫(yī)用康復(fù)器械有效產(chǎn)品共有5049款，其中國(guó)產(chǎn)有效產(chǎn)品4945款。然而，在這些國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品中，康復(fù)輔具類產(chǎn)品和輪椅車產(chǎn)品占據(jù)了較大的比重，分別達(dá)到59.4%和35.6%，這些領(lǐng)域往往技術(shù)壁壘較低且附加值不高。

在中醫(yī)、力療、光療等領(lǐng)域，部分低技術(shù)賽道的國(guó)產(chǎn)化率已經(jīng)達(dá)到100%。根據(jù)眾成數(shù)科的招投標(biāo)中標(biāo)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2019年1月至2023年4月期間，除了真耳測(cè)試儀和助聽(tīng)器的招投標(biāo)國(guó)產(chǎn)率分別為0和26.95%外，其他康復(fù)設(shè)備領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)招投標(biāo)金額占比均達(dá)到了50%以上。這表明，在康復(fù)醫(yī)療器械市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)替代仍具有較大的潛力和空間。