中國作為全球康復(fù)需求最為龐大的國家，2019年已有4.6億人需要康復(fù)服務(wù)。其中，超過2億的慢性病患者、8500萬的殘疾人群，以及日益增長的運動損傷患者、術(shù)后康復(fù)者和產(chǎn)后恢復(fù)者等，都對康復(fù)醫(yī)療器械產(chǎn)生了巨大的需求。這些因素共同推動著康復(fù)器械市場的規(guī)模不斷擴大，預(yù)計到2027年，該市場規(guī)模將超過千億元，展現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

01 康復(fù)器械產(chǎn)品分類

康復(fù)醫(yī)療是一個以研究傷、病、殘者功能障礙的預(yù)防、評定、治療和訓(xùn)練為主要任務(wù)，以消除和減輕患者的功能障礙，彌補和重建患者的受損功能和活動能力，提高生活自理能力，改善生存質(zhì)量為目的的一個醫(yī)學(xué)專科，與預(yù)防醫(yī)學(xué)、保健醫(yī)學(xué)、臨床醫(yī)學(xué)并稱為“四大醫(yī)學(xué)”，是現(xiàn)代醫(yī)學(xué)的重要組成部分，在醫(yī)療體系中擁有重要的價值。

康復(fù)醫(yī)療覆蓋病種領(lǐng)域廣泛，涉及神經(jīng)康復(fù)、骨與關(guān)節(jié)康復(fù)、心肺康復(fù)、疼痛康復(fù)、燒傷康復(fù)等多個細分領(lǐng)域，終端受益者包括老年人群體、殘疾人群體、術(shù)后康復(fù)群體、產(chǎn)后恢復(fù)群體、慢性病患者群體、兒童康復(fù)群體等，因此康復(fù)器械天然具備多樣性特征，行業(yè)產(chǎn)品品種繁多，ISO9999：2007把康復(fù)器械分成11大類，129個次類、707個支類。

按作用機理分，康復(fù)器械主要產(chǎn)品涵蓋聲療、光療、電療、磁療、中醫(yī)類、壓力療法、運動訓(xùn)練(PT)、作業(yè)訓(xùn)練(OT)等。按照作用方式的不同，又可分康復(fù)理療設(shè)備(物理治療設(shè)備)、康復(fù)訓(xùn)練設(shè)備、康復(fù)評定設(shè)備等。廣義的康復(fù)器械還包括康復(fù)輔具等，如下表所示。

表1 康復(fù)器械分類

資料來源：Eshare醫(yī)械匯、翔宇醫(yī)療招股書等，深企投產(chǎn)業(yè)研究院整理。

02 市場規(guī)模及增長動力

全球康復(fù)器械市場穩(wěn)定增長。伴隨慢性疾病患者人數(shù)增長、非傳染性疾病導(dǎo)致的康復(fù)治療需求增長、老年人群體中關(guān)節(jié)炎和帕金森病患者增長、外傷病人的增長以及有利的康復(fù)醫(yī)療報銷政策等，全球康復(fù)醫(yī)療器械市場規(guī)模持續(xù)擴大。根據(jù)Research And Markets數(shù)據(jù)，2021年全球康復(fù)醫(yī)療器械的市場規(guī)模為134億美元，預(yù)計2028年有望達到195億美元。

圖1 全球康復(fù)醫(yī)療器械市場規(guī)模(億美元)

資料來源：Research And Markets，深企投產(chǎn)業(yè)研究院整理。

我國是全球康復(fù)需求最大的國家。據(jù)《柳葉刀》研究統(tǒng)計，2019年中國康復(fù)需求總?cè)藬?shù)已達到4.6億人。老齡化的不斷加劇導(dǎo)致生活自理能力缺失的失能老人群體持續(xù)擴大。目前中國有2億多慢性病患者，其中存在康復(fù)需求的超過1000萬人，而當(dāng)前醫(yī)院的康復(fù)資源覆蓋面小，現(xiàn)有康復(fù)醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尚未滿足當(dāng)下的市場需求。根據(jù)不完全統(tǒng)計，截止2022年，中國各類殘疾人總數(shù)達8500萬人，殘聯(lián)統(tǒng)計的殘疾人數(shù)也達到3780.69萬人，每年因交通、工傷事故致殘的人數(shù)也達到100多萬。根據(jù)《2022年殘疾人事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，僅856.7萬殘疾人得到基本康復(fù)服務(wù)，164.8萬殘疾人得到基本輔助器具適配服務(wù)。產(chǎn)后康復(fù)方面，約有1/3產(chǎn)婦在產(chǎn)后出現(xiàn)不同程度的盆底功能障礙，同時產(chǎn)后康復(fù)已經(jīng)從較為剛需的盆底肌、骨盆、腹直肌修復(fù)延伸到身材管理、美容護理等需求。隨著運動普及，中國有超35%的國民參與運動，10%的人可能會發(fā)生運動損傷，運動損傷人群逐年增加。根據(jù)運動康復(fù)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的調(diào)研統(tǒng)計，我國主要從事運動康復(fù)服務(wù)的機構(gòu)門店數(shù)量在2020年底已接近400家，參照國外的運動康復(fù)機構(gòu)數(shù)量，平均每4000人可擁有一家康復(fù)服務(wù)機構(gòu)，而中國目前機構(gòu)數(shù)量與歐美國家相距甚遠。

我國康復(fù)相關(guān)機構(gòu)數(shù)量持續(xù)增加。目前我國康復(fù)醫(yī)療機構(gòu)大致可分為綜合醫(yī)院康復(fù)科、康復(fù)醫(yī)院、康復(fù)醫(yī)療中心。其中康復(fù)醫(yī)院呈現(xiàn)民營主導(dǎo)格局，2018年我國康復(fù)醫(yī)院共637家，2021年已增長至810家，其中民營醫(yī)院從2018年的485家增至2021年的628家。2011年我國康復(fù)醫(yī)學(xué)床位數(shù)量僅有8.37萬張，而這一數(shù)字在2020年已達到30萬張。截止2021年底，我國殘疾人康復(fù)中心數(shù)量達11260家，產(chǎn)后康復(fù)中心5288家。

我國康復(fù)醫(yī)療器械市場規(guī)模持續(xù)擴大。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2022年中國康復(fù)醫(yī)療器械市場規(guī)模為511億元，預(yù)計2026年達到941.5億元。

圖2 我國康復(fù)醫(yī)療器械市場規(guī)模及預(yù)測

資料來源：Frost&Sullivan、東北證券，深企投產(chǎn)業(yè)研究院整理。

從市場結(jié)構(gòu)來看，康復(fù)輔具占據(jù)主體。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2021年我國康復(fù)醫(yī)療器械市場中，康復(fù)測評、訓(xùn)練及理療三類設(shè)備市場規(guī)模合計91.2億元，占比為20%左右，市場以輪椅、假肢、助聽器、無障礙設(shè)施等康復(fù)輔具為主，如下圖所示。

圖3 2021年我國康復(fù)器械各細分市場規(guī)模

資料來源：Frost&Sullivan、東北證券，深企投產(chǎn)業(yè)研究院整理。

03 競爭格局及重點企業(yè)

全球康復(fù)醫(yī)療器械市場集中度低。康復(fù)醫(yī)療器械呈現(xiàn)多品種、小批量、單價不高的特點，全球行業(yè)整體集中度較低，競爭格局分散。全球知名企業(yè)主要有美國Medline、美國Enovis(含DJO)、美國Invacare、英國BTL、日本OG Wellness、日本松下康養(yǎng)等，其中Enovis和Invacare兩強營收預(yù)計占行業(yè)15%左右。

我國康復(fù)醫(yī)療器械企業(yè)總體規(guī)模較小，市場格局分散。2022年我國康復(fù)器械上市企業(yè)9家，其中披露康復(fù)器械營收的8家企業(yè)(不含魚躍醫(yī)療)合計該板塊營收僅26.4億元，預(yù)計占全國市場規(guī)模僅5%。

圖4 我國康復(fù)醫(yī)療器械上市及IPO企業(yè)營收(2022年，億元)

資料來源：各公司年報、招股說明書，深企投產(chǎn)業(yè)研究院整理。除魚躍醫(yī)療外，其他企業(yè)數(shù)據(jù)僅包含康復(fù)器械板塊營收。

雖然國內(nèi)康復(fù)醫(yī)療器械的國產(chǎn)化率相對較高，但其中仍以仿制和低端產(chǎn)品為主，高端設(shè)備市場仍主要由外資品牌占據(jù)，因此國產(chǎn)替代仍有很大的發(fā)展空間。根據(jù)眾成醫(yī)械的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2022年10月，我國醫(yī)用康復(fù)器械的有效產(chǎn)品總數(shù)為5049款，其中國產(chǎn)產(chǎn)品占比超過90%，顯示出國產(chǎn)康復(fù)醫(yī)療器械的強勁勢頭。然而，從產(chǎn)品類型來看，康復(fù)輔具類產(chǎn)品占比高達59.4%，輪椅車產(chǎn)品占比35.6%，這些主要集中在技術(shù)壁壘和附加值較低的低端產(chǎn)品領(lǐng)域。與此同時，中醫(yī)、力療、光療等領(lǐng)域的部分低技術(shù)產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)了100%的國產(chǎn)化。在招投標方面，除了真耳測試儀和助聽器領(lǐng)域外(其中國產(chǎn)率分別為0和26.95%)，其他康復(fù)設(shè)備領(lǐng)域的國產(chǎn)招投標金額占比基本達到了50%以上，這也表明了國產(chǎn)康復(fù)醫(yī)療器械在市場上的競爭力和不斷增長的市場份額。

表2 國內(nèi)康復(fù)器械重點企業(yè)(非上市)

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資料來源：深企投產(chǎn)業(yè)研究院整理。