特變電工新能源發(fā)展有望超預期
市場與營銷 發(fā)表于 2014-5-16 11:04:35
公司在風電在國家第四批風電擬核準項目中獲得0.1GW的項目,這是公司首次在國家批次風電核準項目
公司在風電在國家第四批風電擬核準項目中獲得0.1GW的項目,這是公司首次在國家批次風電核準項目(不含新疆哈密地區(qū)國家特殊項目)中獲得資源訂單,我們認為公司已經(jīng)將風電資源獲取和開發(fā)作為未來新的重點發(fā)展的新能源領(lǐng)域,也將加快在國家批次風電核準項目獲取資源,同時加快為其它風電場資源獲得者提供風電場開發(fā)業(yè)務。
公司以產(chǎn)業(yè)鏈模式“核心裝備制造+工程(+運營)+服務”不斷完善電力和新能源產(chǎn)業(yè),我們認為公司將是最有希望成為“中國ABB”的企業(yè)之一。ABB是電力+自動化雙產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展,公司是電力+新能源雙產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展,公司在電力制造領(lǐng)域的基礎(chǔ)是變壓器和電線電纜,但我們認為公司的傳統(tǒng)電力產(chǎn)品線將不斷完善,同時加快打造電力電子平臺和產(chǎn)品線(SVG和柔性直流)布局。
維持目標價17.00元和買入評價。我們預計2013-2015年的營業(yè)收入分別為265、331和400億, 2012-2015年的每股收益分別為0.31、0.46、0.66和0.85元,目前股價對應的市盈率分別31、21、15和11倍。
